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开始：证券之星
6月30日，深交所暴露东莞银行更新并再行提交招股书贵府，其IPO审核状况从“中止”变为“已受理”，这意味着这家筹办上市十七载的城商行再度重启冲刺之路。关联词，与这次重启变成昭彰对比的是，东莞银行2024年交出了近五年来首份“双降”收成单——营业收入101.97亿元，同比下跌3.69%；归母净利润37.38亿元，同比下跌8.1%。
证券之星细心到，事迹疲软的同期，该行钞票质料亦现隐忧，限度2024年末不良贷款率微升至1.01%，拨备遮蔽率同比大幅下跌40.85个百分点至212.01%。更值得热心的是，近一年多来，东莞银行及旗下分行因股权管制不到位、贷款三查不严等问题屡遭监管处罚，盘算罚金金额超300万元。在事迹承压、合规风险未解的配景下，东莞银行的IPO重启之路激励热心。
01． 事迹“双降”破局难，盈利方式深陷转型阵痛
东莞银行2024年的事迹论说，冲突了其自2020年以来的增长惯性。年报数据高傲，该行营业收入从2023年的105.87亿元降至101.97亿元，归母净利润从40.67亿元缩水至37.38亿元，这是近五年来初度出现 “营收净利双降” 的局面。
关于事迹下滑，东莞银行在年报中将原因归结为 “主动转机业务结构，加大对中小微企业信贷撑抓力度，短期盈利能力承压”，但深刻理解其财务数据可见，盈利方式的结构性弱势才是中枢枢纽。
利息净收入的大幅削弱成为事迹下滑的原因之一。2024年，东莞银行利息净收入同比减少14.57%至71.19亿元，这一数据背后是钞票端收益与欠债端成本的“双向挤压”。一方面，该行利息收入同比下跌1.61%至200.59亿元，贷款鸿沟膨胀并未带来收益同步增长——2024 年贷款余额同比增长11.54%至3655.53亿元，但披发贷款和垫款利息收入不升反降，反馈出为撑抓实体经济而压低贷款利率的履行压力。
另一方面，利息开销同比飞腾7.26%至129.41亿元，进款鸿沟增长4.77%的同期，欠债成本抓续高企，进一步压缩了盈利空间。
净息差的抓续收窄更是让盈利雪上加霜。2024年，东莞银行净息差降至1.26%，较2023年的1.61%下滑35个基点，不仅低于2024年四季度城商行1.52%的平均净息差，更接续了衔接三年的下滑趋势。净利差也同步下跌0.28个百分点至1.35%，高傲出该行在钞票订价能力和欠债管制后果上的双重不及。
证券之星细心到，2024年，东莞银行非利息净收入同比增长36.53%至30.78亿元，但细究结构可见，增长主要依赖投资收益（20.86亿元，同比增35.95%）和公允价值变动收益（2.33亿元，同比增522.51%），而这两项收入高度依赖债券市集行情，具有昭着的阶段性和非世俗性特征。
与之相对的是，反馈银行主业干事能力的手续费及佣金净收入同比下跌11.91%至7.37亿元，代理保障等中枢业务收入下滑，高傲其“干事型盈利”能力抓续弱化。
区域同行竞争的加重更让东莞银行处境粗重。2024年，同城的东莞农商行钞票鸿沟已达 7459亿元，迥殊东莞银行的6727.30亿元。在制造业贷款领域，东莞银行2024年占比降至14.95%，跌破15%，而东莞农商行则从15.72%升至17.89%，在腹地中枢产业的干事能力上已被超越。
02． IPO十七载屡陷僵局，合规风险与股权隐忧待解
证券之星细心到，东莞银行的IPO之路可谓一场“漫长跋涉”。自2008年头始A股上市计算以来，十七年间历经“受理、反馈、除去、重启”的反复周折，限度2025年6月重启审核，仍未敲开本钱市集的大门。这全部程中，财务贵府过时、股权结构散播、合规处罚频发等问题，成为阻抑其上市的多重关卡。
2024年3月、9月，东莞银行两次因财务贵府过时被中止审核，2025年3月再度因此参加中止期，这已是三年来第三次因同类问题“暂停”。尽管6月30日，深交所更新信息高傲其审核状况收复为 “已受理”，但频繁的中止纪录已暴显露该行在财务数据更新后果和上市筹备节拍把控上的不及，也让市集对其事迹清醒性产生疑虑。
股权结构的散播与不笃定性，是东莞银行IPO程度中的另一大“拦路虎”。限度2024年末，该行无控股鼓吹及本色摆布东说念主，鼓吹总和达5190户，其中当然东说念主鼓吹占比超98%，前三大鼓吹抓股比例分离为21.16%（东莞市财政局）、4.97%（东莞市虎门镇投资管制干事中心）、4.64%（东莞市大中实业有限公司），仅有第一大鼓吹抓股超5%。
股权的高度散播不仅可能影响公司处置后果，也不适合本钱市集对“本色摆布东说念主了了清醒”的隐性条目。尽管2025年1月的股权转让使国有股份比例从37.52%普及至42%，但股权结构的复杂性仍可能成为监管审核的重心热苦衷项。
合规风险的频发更让其上市出路蒙上暗影。近一年多来，东莞银行及旗下分行屡次收到监管罚单。
2025年，因鼓吹股权管制不到位、未穿透认定主要鼓吹有关方，被罚金25万元；旗下东莞分行因贷款三查不严、大额有关授信风险管控不到位，被罚金85万元，两名职守东说念主员被警戒。
2024年，该行更是因贷款业务违纪、风险分类不准确、强制购买保障等问题被罚金210万元，5名责任主说念主员受警戒，广州、珠海、韶关等地分行也因信贷管制违纪累计被罚200万元。
本钱实力的不及也为其上市后的抓续发展埋下隐患。限度2024年末，东莞银行中枢一级本钱填塞率为9.31%，低于2024年生意银行11%的行业平均水平，在城商行中处于中下贱。尽管2024年本钱填塞率较上年有所飞腾，但濒临信贷鸿沟膨胀和潜在风险钞票的计提需求，本钱补充压力照旧较大，而IPO募资恰是其补充中枢本钱的遑急方针。
重启IPO审核，对东莞银行而言是一次枢纽的“再起程”，但十七载上市路中的积弊与新现的事迹压力，使其仍需越过多重冗忙。从短期看，何如扭改行绩“双降”趋势、清醒净息差、普及非息收入的可抓续性，是其解说经营质料的中枢课题。（本文首发证券之星，作家|赵子祥）
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