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发布日期:2025-07-26 07:40    点击次数:194

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界面新闻记者|马悦然

  放浪1月24日晚,部分光伏企业的昨年收货单预报出炉,仍捏续了亏本的主旋律。

  界面新闻统计了30家光伏A股上市公司功绩预报,其中20家昨年亏本,占比近七成,它们亏本的上限总额跨越600亿元。盈利的企业,则基本不在光伏主产业链上,且只消四家盈利上了双位数。

  从2023年的盈利到2024年的大量亏本,光伏行业将交出了一份史上最差年报。

  有龙头亏本额直冲近百亿

  从预报看,亏本最多的企业是硅片龙头TCL中环(002129.SZ),其昨年预测净亏本82亿-89亿元,其上限比隆基绿能(601012.SH)的还多出1亿元。昨年前三季度,隆基绿能是行业“亏本王”,比前者亏本额多出近5亿元。

  TCL中环在公告中默示,其新动力材料业务保捏全国市占率第一。受居品价钱着落及存货处理影响,自二季度初出现毛利亏本,并加快干预现款成本亏本阶段;新动力电板组件业务相对竞争力不及,在行业周期底部进一步拖累策画功绩;此外,其外洋子公司 Maxeon正处于策画转型期,对功绩变成一定影响。

  TCL中环同期指出,其三季度加快策画变革、组织变革息争决优化责任,障碍了策画不雅念。至四季度末,光伏主产业链各要领居品价钱企稳普及,其制造端策画情况已较三季度环比向好。

  从数据上看,三季度TCL中环亏本近30亿元,创下行业之最,四季度亏本额为21.39亿-28.39亿元,环比有所收窄。

  紧随后来的隆基绿能亏本达到82亿-88亿元。

  该公司以为亏本的原因在于,BC二代居品产量占比很低,PERC和TOPCon居品价钱和毛利率捏续下降,产能开工率受限,技巧迭代导致计提钞票减值准备增多,参股硅料企业投资收益产生亏本,导致策画功绩出现阶段性亏本。

  隆基绿能提到的钞票减值影响,在多数光伏企业的功绩上均有所体现。

  动作硅料老迈的通威股份(600438.SH),其全年长久钞票减值报废约10亿元。该公司也遭逢了上市以来的首亏,全年亏本额达70亿-75亿元。在硅居品如故“香饽饽”的前几年,通威股份三年挣的钱高达474.17亿元。

  新一代光伏技巧BC居品的珍爱者爱旭股份(600732.SH),亏本额仅次于上述三大龙头,达到47.5亿-58.5亿元。

  但该公司对四季度以来的策画情况捏看好魄力。其指出,四季度ABC组件销售量较三季度完毕翻倍以上增长,并完毕了坐蓐成本的捏续下降,主营业务毛利率以及策画行径现款流已企稳回升,ABC产业生态基本形成。当今,爱旭股份ABC居品订单富饶。

  龙头功绩中,最出其不意的是晶澳科技(002459.SZ)。该公司前三季度只亏本4.84亿元,且三季度单季盈利近4亿元,但全年亏本额达到45亿-52亿元。

  由此筹划,四季度晶澳科技的亏本范围在40.16亿-47.16亿元。

  据界面新闻了解,晶澳科技全年功绩下滑的伏击要素亦然钞票减值,该公司也在公告中给出了访佛的表述。

  天合光能(688599.SH)同被居品价钱下滑和钞票减值影响所困,全年亏本32亿-38亿元。该公司在各大龙头企业中亏本额最少。

  据界面新闻筹划,行业中亏本最多的前六家企业,全年亏本额达到358.5亿-400.5亿元,占了被统计企业亏本额的一半以上。

  唯二盈利组件商

  包括上述龙头企业在内,亏本的光伏企业联接于晶硅主产业链。晶硅主产业链主要包括硅料、硅片、电板和组件。

  其中,上述被统计的电板组件商中,仅有晶科动力(688223.SH)和协鑫集成(002506.SZ)完毕全年盈利。

  动作TOPCon老迈的晶科动力,仍享受着该技巧带来的浅薄红利。其昨年完毕净利润0.8亿-1.2亿元,但同比减少了98.39%-98.92%。该公司亦然前五大组件商中独逐个家归母净利为正的企业。

  晶科动力默示,凭借N型技巧捏续迭代和外洋市集占相比高级上风,总体展现出较同行更强的策画韧性。但濒临廉价订单变成的毛利率下降,以及过时产能淘汰、失火事故等要素影响,其策画性功绩出现同相比大下降。

  凭证多家行业媒体和机构的现存统计,晶科动力或以90-100 GW的出货量蝉联2024年全国组件销售冠军。

  协鑫集成昨年完毕归母净利润为0.55亿-0.8亿元。相较于其他业内企业,协鑫集成较早完成TOPCon等新技巧产能布局。放浪当今,协鑫集成已形成30 GW的高效大尺寸组件产能及14 GW的TOPCon电板产能。

  该公司裸露的实质明白,2024年以来,其国内中标边界及组件开工率位于行业前线,组件出货量同比大幅增长。同期,该公司在国内央国企名目招标中的中标量名次行业前四。

  除这两家企业外,二三线电板、组件或硅片企业均为亏本景况。

  未选拔主流TOPCon技巧的东方日升(300118.SZ),异质结居品全年出货占比仍保捏低位,亏本额也位居行业前茅,达到27亿-35亿元。

  硅片黑马中,双良节能(600481.SH)至少亏本16.8亿元,略低于弘元绿能(603185.SH)和京运通(601908.SH)。

  两年连亏的两家企业均是光伏跨界选手,差别为聆达股份(300125.SZ)和金刚光伏(300093.SZ),他们在成本市集的处境也岌岌可危,濒临退市。

  聆达股份子公司金寨嘉悦电板坐蓐线自昨年3月停产后,仍无法预测归附平淡坐蓐时辰。该公司称,正对停产且预期无法复工复产的子公司金寨嘉悦的固定钞票、在建工程、存货、工程预支款索要减值准备及相干的停工损失,对因停业重整导致的违约牵累证据预测损失。

  金刚光伏昨年亏本6.2亿-7.6亿元,昨年停业重整事项对该公司平淡策画也变成了一定影响。

  金刚光伏预测2024年度期末净钞票为-6.2至-7.6亿元。按影相干上市规章,发布2024年年度阐光泽,金刚光伏可能被实行退市风险警示,即股票前被冠ST。

  在亏本企业中,也出现了辅材企业。

  举例,石英坩埚制造商欧晶科技(001269.SZ),受光伏行业产能出清重复去库存的影响,下搭客户对石英坩埚居品需求大幅减少,导致开工率裁减、居品价钱下行,计提钞票减值准备增多,该公司出现4.5亿-5.5亿元的亏本。

  硅片切割龙头高测股份(688556.SH),昨年金刚线及硅片切割加工行状业务销售收入及毛利率大幅下降,盈利能力下降,加之计提的减值准备增多,故预测亏本至少0.37亿元。

  非主产业链企业能挣钱

  有亏本也有能挣钱的企业。据界面新闻不统统统计,10家还挣钱的企业,多从事非晶硅产业链商业,且业务多元。

  其中,露笑科技(002617.SZ)和太阳能(000591.SZ)从事的业务与卑劣光伏电站相干。露笑科技默示,光伏发电业务和基础工业制造业务捏续为其提供踏实的利润,且登高机业务收入利润较昨年同期得回较大幅度增长。

  从事光伏电站的投资及运营的太阳能,昨年净利润达到12亿-12.5亿元,但同比下滑约两成。放浪2024年9月30日,太阳能已运营电站约5.044 GW,正在开发的电站达到2.612 GW,当年将建约2.778 GW。

  在上述被统计企业中,功绩同比增长的企业包括中信博(688408.SH)、捷佳伟创(300724.SZ)和德业股份(605117.SH)。

  支架龙头中信博2024年度完毕归母净利润约6.35亿元,同比增多约84.04%。

  中信博将功绩大幅增长归因于,外洋光伏大地电站装机需求焕发,中东、拉好意思等新兴市集的崛起,鼓吹了外洋光伏支架业务捏续增长。其在外洋市集围绕光伏支架系统横纵向一体化布局等举措体现生效。

  中信博同期公告,1月于今新订立单约10.29亿元,其中追踪支架系统约7.56亿元;其他约2.73亿元。

  捷佳伟创是光伏电板开发商龙头,该公司预测2024年归母净利润23亿-31亿元,同比增长40.8%-89.77%,增幅上限在统共企业中最高。

  德业股份主要从事光储逆变器业务,连年来弘扬亮眼,2021年-2023年,其净利润差别为5.79亿元、15.17亿元、17.91亿元。

  昨年德业股份储能逆变器与储能电板包收入利润同比增长,主要要素包括亚非拉市集对可并离网切换的户用储能居品需求捏续高增,欧洲市集如德国市集因其高电价更侧重对储能居品经济性的需求,乌克兰市集则由于地缘政事影响更侧重用电的刚性需求增长等。

  此外,德业股份家电业务中的除湿机、太阳能空调等居品,收入利润高潮趋势彰着。

  特变电工(600089.SH)依然上述被统计企业中盈利最高的云开体育,其业务板块多,全年净利润39亿-43亿元,同比下降59.81%-63.55%,旗下硅料龙头新特动力(01799.HK)昨年仍亏本38亿-41亿元,但输变电居品、发电、黄金等业务撑住了特变电工功绩。

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